基础篇 - 权证(窝轮)的结构

权证名称速解
以法兴 (SG) 发行的腾讯 (0700.HK) 认购轮29308为例：

而英文名称SGTENCT@EC1808B的解读方式跟中文大致一样，除了：
1.    发行人和相关资产的次序倒转
2.    @ 代表权证 
3.    E 代表欧式权证  
4.    C 代表认购证(Call轮)，P代表认沽证(Put轮)

权证定价
权证的价格由内在值和时间值两部分组成： 

内在值
要理解内在值，首先要明白什麽是「价内」、「到价」和「价外」。「价内」是指相关资产的现价处於一个你会行使权利的位置，而「价外」则是相反。「到价」是指现价等於行使价，行使与不行使权利也无分别。

只有价内轮才有内在值，价外或到价轮的内在价均是零。
-    价内认购证内在值 = 现价 – 行使价
-    价内认沽证内在值 = 行使价 –现价

我们可以想像内在值为即时行使权利所能获取的现金差价。

时间值
一般来说，权证的到期日越远，时间值就越高。因为时间越长，正股的价格有较大机会走得更高或更低，使Call轮或Put轮更有机会价内，甚至获得更高的内在值。因此，如果你比较两只行使价相同，但到期日不同的权证，不难发现长期轮的价格相对较高。

下一节课会详细解释几个主要影响轮价的因素。